第一，傳統LED行業的需求持續回暖，傳統LED業務正迎來景氣向上的拐點，近期LED芯片多次上調價格。
從需求端來看，2020年二季度開始LED訂單明顯回升。在專用市場，公安應急指揮等黨政需求上升。在商用市場，廣告傳媒以及線下體育和演藝、植物照明、車用LED等需求回暖。2020年三季度，全球電視出貨量達6205萬臺，環比增長38.8%，同比增長12.9%，創歷史新高，帶動LED芯片放量。
展望2021年，東京奧運會、歐洲杯等大型賽事的舉辦將刺激LED顯示需求大幅反彈。同時隨著LED技術成熟后成本下降，新的下游應用市場也在逐漸打開。比如LED廣告有望在廣告展示領域繼續滲透；LED屏幕有望替代電影熒幕；LED背景也有望在影視拍攝、新聞報道等場景替代綠幕。
從供給端來看，行業處于產能逐步出清的過程。海外方面，LG關停了LED芯片生產線、Cree出售LED業務；國內方面，疫情加速了中小廠商的虧損壓力，落后產能持續退出。
此外，受疫情影響，國內外LED產業鏈部分工廠存在停工、產能受限，以及物流運輸受阻等問題，疊加上游原材料價格上漲，產業鏈生產成本提高，產業鏈供需缺口有所擴大。
隨著行業供需缺口的出現，產業鏈開始陸續漲價：
2020年11-12月，此前兩年一直處于價格下行通道的通用照明白光LED芯片開啟漲價模式，一家白光LED芯片企業內部人士表示，因上游原材料上漲，疊加短期供貨緊張，決定12月起對部分產品進行漲價。2021年2月26日，昕諾飛（中國）投資有限公司向各地區辦事處各渠道分銷和終端用戶發出2021年飛利浦品牌照明產品價格調整通知，上調部分產品價格，幅度為5%-17%。3月5日，三安光電在互動平臺表示，公司低端芯片部分價格上調。種種跡象表明，傳統LED行業正在迎來景氣向上的拐點。第二，Mini LED方向正處于快速成長起點，蘋果發布會在即，有望助推Mini LED放量。事件：據報道，蘋果公司即將于3月16日發布春季新品，在平板電腦方面，本次將發布新一代iPad Pro和iPad Mini產品。其中，新一代iPad Pro有11寸和12.9寸兩個版本，并將采用Mini LED顯示屏。
Mini LED背光可大幅提升LCD屏幕的顯示效果，目前Mini LED背光加上TFT液晶屏的成本已經比OLED更低，同時壽命更長、耗電量更低、不會燒屏。Mini LED目前主要應用在電視領域，長期來看，Mini LED的增長動力將來自IT、電視、平板、汽車中控等下游應用，Mini LED產業正處于快速成長起點。近期三星、LG、創維等廠商已紛紛推出Mini LED電視，此次iPad中首次采用Mini LED方案，將進一步加速行業成長。此外，京東方Mini LED產品也有望于今年一季度量產，主要應用于TV等中大尺寸場景中；而TCL將于2021年推出4款Mini LED電視。行業巨頭密集推出Mini LED產品，Mini LED作為LED產業中具備高成長性的方向，將為LED行業核心公司提供新的業績驅動力。
